علت نوسان و رشد مجدد قیمت طلا در بازار جهانی سپتامبر ۲۰۲۶

بازار جهانی طلا در آغاز سپتامبر ۲۰۲۶ با نوسانات قابل توجهی روبرو شده است. پس از کاهش شدید قیمت‌ها در اواخر اوت و اوایل سپتامبر، قیمت طلا در روز چهارشنبه ۲ سپتامبر بیش از یک درصد افزایش یافت، اما تحلیل‌ها نشان می‌دهد که هنوز روند صعودی پایدار شکل نگرفته است.

قیمت نقدی طلا در معاملات اولیه به پایین‌ترین سطح نزدیک به یک ماه گذشته رسید، اما سپس تا حدود ۴۳۷۶ دلار در هر اونس بالا رفت. همچنین معاملات آتی طلای آمریکا برای تحویل در دسامبر با رشد ۰.۴ درصدی به ۴۴۱۴.۶۰ دلار رسید.

دلایل افزایش قیمت طلا

عقب‌نشینی نسبی دلار آمریکا و کاهش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا مهم‌ترین عوامل رشد قیمت طلا بودند. کاهش بازده اوراق خزانه هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های بدون سود مانند طلا را کاهش می‌دهد و تقاضا برای این فلز گرانبها را افزایش می‌دهد.

با این حال، این افزایش قیمت به معنای پایان اصلاح قیمت طلا نیست. روز سه‌شنبه طلا بیش از ۲ درصد سقوط کرده بود که ناشی از افزایش بازده اوراق خزانه و تقویت دلار بود.

نیروهای متضاد در بازار طلا

بازار طلا هم‌اکنون تحت تاثیر دو نیروی متضاد قرار دارد: از یک سو نااطمینانی‌های ژئوپلیتیک و تقاضا برای دارایی امن که به نفع طلاست و از سوی دیگر افزایش احتمال افزایش نرخ بهره آمریکا که فشار کاهشی بر قیمت طلا وارد می‌کند. تصمیمات فدرال رزرو نیز به عنوان مهم‌ترین عامل تعیین‌کننده روند بازار مطرح است.

طبق داده‌های CME FedWatch، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر فدرال رزرو به حدود ۶۴ درصد رسیده است. افزایش نرخ بهره باعث افزایش بازده دارایی‌های دلاری و کاهش جذابیت طلا می‌شود.

انتظار بازار برای گزارش اشتغال آمریکا

سرمایه‌گذاران منتظر گزارش اشتغال آمریکا در روز جمعه هستند تا ببینند وضعیت بازار کار تا چه حد فدرال رزرو را به افزایش نرخ بهره ترغیب می‌کند. این گزارش می‌تواند جهت حرکت قیمت طلا را در کوتاه‌مدت تعیین کند.

مروری بر نوسانات ماه گذشته

در ماه اوت، طلا به شدت نسبت به تغییر انتظارات سیاست پولی آمریکا حساس بود. در ۱۹ اوت، قیمت طلا بیش از ۳ درصد افزایش یافت و به حدود ۴۴۸۷.۹۱ دلار رسید، اما در ۲۸ اوت پس از اظهارات رئیس فدرال رزرو که نگرانی‌ها درباره تورم را افزایش داد، بیش از ۳ درصد سقوط کرد.

این نوسانات نشان می‌دهد که قیمت طلا بیشتر از عوامل سنتی عرضه و تقاضا، به انتظارات نرخ بهره و بازده اوراق خزانه آمریکا واکنش نشان می‌دهد.