بازده اوراق خزانهداری آمریکا به آستانه ۵ درصد رسید؛ نگرانیها از موج فروش گسترده
بازار جهانی اوراق قرضه در هفتههای اخیر با موج گستردهای از فروش مواجه شده است که باعث شده بازده اوراق خزانهداری دهساله آمریکا به نزدیکی سطح روانی و مهم پنج درصد برسد. این افزایش بازده که در روز جمعه به ۴.۹۴ درصد رسید، بالاترین رقم از سال ۲۰۲۳ تاکنون است و ف…
بازار جهانی اوراق قرضه در هفتههای اخیر با موج گستردهای از فروش مواجه شده است که باعث شده بازده اوراق خزانهداری دهساله آمریکا به نزدیکی سطح روانی و مهم پنج درصد برسد. این افزایش بازده که در روز جمعه به ۴.۹۴ درصد رسید، بالاترین رقم از سال ۲۰۲۳ تاکنون است و فاصله کمی با رکوردهای سال ۲۰۰۷ دارد.
انتظار برای دادههای تورمی و تاثیر آن بر سیاست فدرال رزرو
فعالان بازار چشمانتظار انتشار دادههای شاخص بهای مصرفکننده آمریکا هستند که میتواند مسیر تصمیمات فدرال رزرو درباره افزایش نرخ بهره در نشست پیش رو را تعیین کند. بازارها احتمال افزایش نرخ بهره در نشست ۱۶ سپتامبر را نزدیک به ۷۰ درصد برآورد میکنند. بازده اوراق دوساله که حساسیت بیشتری به سیاستهای پولی دارد، در هفته جاری تا ۴.۵۹ درصد افزایش یافته و اوراق سیساله نیز به بالاترین سطح از سال ۲۰۰۷ رسیدهاند.
پیامدهای افزایش بازده اوراق و نگرانیهای بازار
رسیدن بازده اوراق دهساله به پنج درصد، علاوه بر جذب خریداران جدید، میتواند ماشه فروشهای گستردهتر را بکشد و بحران را به سایر بازارهای جهانی منتقل کند. کارشناسان اقتصادی هشدار میدهند که اگر فدرال رزرو در مهار تورم قاطع نباشد، بازده اوراق بلندمدتتر ممکن است حتی از این سطوح نیز فراتر رود و ریسک تورم آینده افزایش یابد.
این روند افزایشی بازده اوراق به بازارهای جهانی نیز سرایت کرده است؛ به طوری که بازده اوراق معیار استرالیا به بالاترین سطح بیش از یک دهه اخیر رسیده و اوراق مشابه ژاپنی در نزدیکی مرز سه درصد معامله میشوند. در اروپا نیز بازده اوراق دهساله آلمان رکورد سال ۲۰۰۹ را لمس کرده است.
چالشهای سیاسی و اقتصادی برای آمریکا
برای بازار ۳۲ تریلیون دلاری اوراق خزانهداری آمریکا، عبور بازده اوراق دهساله از مرز پنج درصد یک چالش بزرگ سیاسی و اقتصادی محسوب میشود. اسکات بسنت، وزیر خزانهداری آمریکا، در آستانه انتخابات میاندورهای تلاش کرده تا نگرانیها را کاهش دهد و وضعیت بازار را مطلوب توصیف کند. با این حال، وزارت خزانهداری در نخستین عملیات بازخرید گسترده خود، اوراق کمتری نسبت به پیشبینیها خریداری کرده است.
کارشناسان معتقدند که ساختار بازار اوراق قرضه آمریکا به دلیل بدهیهای سنگین دولتی و چالشهای تامین مالی شکننده است و اقدامات غیرمتعارف دولت، سرمایهگذاران را مضطرب کرده است. در این شرایط، تنها راه نجات بازار را کاهش نرخ تورم یا افزایش قطعی نرخ بهره میدانند.
در نهایت، انتشار دادههای تورمی امروز جمعه میتواند سرنوشت سیاستهای پولی آمریکا را مشخص کند و تاثیر قابل توجهی بر روند بازارهای جهانی داشته باشد.
