فشار فزاینده بر فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره در پی تورم پایدار و رشد قیمت نفت

کوین وارش، رئیس فدرال رزرو آمریکا، در آستانه نشست هفته آینده با چالش بزرگی روبرو است؛ افزایش فشارها برای افزایش نرخ بهره در شرایطی که تورم همچنان بالاست و قیمت نفت به دلیل تنش‌های خاورمیانه به شدت افزایش یافته است.

بر اساس گزارش دفتر آمار کار آمریکا، شاخص قیمت مصرف‌کننده در ماه اوت بدون تغییر در ۳.۴ درصد باقی ماند و تورم هسته که نوسانات مواد غذایی و انرژی را حذف می‌کند، تنها کمی از ۲.۵ درصد در ژوئیه به ۲.۴ درصد کاهش یافته است. این داده‌ها انتظارات بازار را برای افزایش نرخ بهره به حدود ۸۵ درصد رسانده است.

تضاد میان سیاست‌های فدرال رزرو و خواسته‌های سیاسی

اقتصاددانان معتقدند تورم چسبنده و پایدار، احتمال افزایش هزینه‌های استقراض را بالا برده و این موضوع وارش را در تقابل مستقیم با دونالد ترامپ قرار می‌دهد که بارها خواستار کاهش نرخ بهره شده است. اسوار پراساد، استاد اقتصاد دانشگاه کرنل، این تضاد را بین ماموریت فدرال رزرو برای کنترل تورم و فشارهای سیاسی برجسته می‌داند.

تاثیر تنش‌های خاورمیانه بر بازار انرژی و مالی

در هفته‌های اخیر، قیمت نفت خام برنت برای نخستین بار از ماه ژوئیه از مرز ۱۰۰ دلار در هر بشکه عبور کرد که ناشی از تشدید درگیری‌ها و تصرف بندر استراتژیک در دریای سرخ توسط نیروهای انصارالله است. این افزایش قیمت نفت باعث موجی از فروش اوراق قرضه در بازارهای جهانی شد و هزینه استقراض بلندمدت آمریکا را به بالاترین سطح چند سال اخیر رساند.

در چنین شرایطی، تلاش‌های وزیر خزانه‌داری آمریکا برای کنترل بازدهی اوراق قرضه بلندمدت با استقبال سرد بازار مواجه شده و بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری در نزدیکی بالاترین سطح سه سال گذشته باقی مانده است.

نشانه‌های احتمالی افزایش نرخ بهره

در نشست ماه ژوئیه، سه نفر از ۱۲ عضو کمیته بازار آزاد فدرال خواستار افزایش نرخ بهره بودند و تحلیلگران معتقدند داده‌های تورمی اخیر ممکن است سایر اعضا را نیز به این سمت سوق دهد. مایک رید از رویال بانک کانادا تاکید می‌کند که آمار تورم ماه اوت نشان می‌دهد توقف افزایش نرخ‌ها دیگر گزینه مناسبی نیست.

سخنرانی اخیر وارش در جکسون هول که در آن هشدار داد بانک مرکزی باید سریع‌تر برای مهار تورم اقدام کند، نیز به افزایش گمانه‌زنی‌ها درباره افزایش نرخ بهره دامن زده است. شاخص هزینه‌های مصرف شخصی که معیار اصلی فدرال رزرو برای سنجش تورم است، در ماه ژوئیه روی ۳.۷ درصد باقی مانده که بیش از دو برابر هدف ۲ درصدی است.

چالش‌های پیش رو و دیدگاه‌های متفاوت

با وجود افزایش انتظارات برای افزایش نرخ بهره، برخی اقتصاددانان هشدار می‌دهند که این تصمیم هنوز قطعی نیست. آتسی شث از موسسه مودی معتقد است که تورم مطابق انتظارات بوده و ممکن است فدرال رزرو همچنان نرخ‌ها را ثابت نگه دارد.

از سوی دیگر، قیمت‌های بالای سوخت به ویژه بنزین، بزرگترین عامل رشد تورم در ماه اوت بوده است. این موضوع تاثیر مستقیمی بر رفتار مصرف‌کنندگان داشته و شرکت‌هایی مانند کروگر، بزرگترین فروشگاه زنجیره‌ای مواد غذایی آمریکا، پیش‌بینی فروش خود را کاهش داده‌اند. مدیرعامل این شرکت افزایش قیمت سوخت را عامل اصلی شرایط سخت‌تر بازار مصرف می‌داند که باعث شده مشتریان با احتیاط بیشتری خرید کنند.

در مجموع، فدرال رزرو در شرایطی قرار دارد که باید بین کنترل تورم و فشارهای سیاسی و اقتصادی تعادل برقرار کند؛ تصمیمی که تاثیر قابل توجهی بر اقتصاد آمریکا و بازارهای جهانی خواهد داشت.