تغییر چشمگیر قیمتها در بازار طلا و ارز؛ خریداران طلا ۱۴۵ درصد و سکهبازان ۱۰۷ درصد سود کردند.
تحلیلهای بازار داراییها از ابتدای سال جاری نشان میدهد که روند سرمایهگذاری بهوضوح به سمت داراییهای طلاپایه متمایل شده است. در این راستا، طلا و سکه بهطور قابل توجهی از بازارهای ریالی فاصله گرفتهاند.
بر اساس گزارشها، عملکرد بازارهای مالی در امسال نشان میدهد که سرمایهگذاران بیشتر از هر زمان دیگری تحت تأثیر تورم و ریسکهای کلان قرار گرفتهاند. دادههای بازدهی نشاندهنده این است که داراییهای مرتبط با طلا و ارز توانستهاند نقش مؤثرتری در حفظ ارزش سرمایه ایفا کنند. در مقابل، بازارهایی که به ابزارهای ریالی وابستهاند، رشد محدودی را ثبت کردهاند. این شکاف بازدهی تغییر ترجیحات سرمایهگذاران را به سمت داراییهای ضدتورمی نمایان میکند.
جهش چشمگیر طلای ۱۸ عیار
طلای ۱۸ عیار با رشد زیاد ۱۴۵.۲ درصدی در صدر فهرست بازدهی قرار گرفته است که فاصله معناداری با سایر بازارها دارد. چنین عملکردی نشان میدهد که در دورههای تورمی، طلا هنوز هم مهمترین پناهگاه سرمایه محسوب میشود. همافزایی افزایش نرخ ارز و رشد بهای جهانی طلا، موتور محرک این جهش بوده است.
سکهها در تعقیب طلا
سکه تمام طرح جدید نیز با بازدهی ۱۰۷.۲ درصدی در رتبه دوم ایستاده است. همچنین نیمسکه با رشد ۷۰.۷ درصدی و ربعسکه با افزایش ۶۲.۳ درصدی در مکانهای بعدی قرار دارند. این وضعیت نشاندهنده تقاضای سرمایهای برای فلزات گرانبهاست و تجربه بازار نشان میدهد که در دورههای نااطمینانی، سکهها معمولاً واکنش سریعتری نسبت به سایر داراییها نشان میدهند.
دلار در میانه رقابت
دلار آزاد از ابتدای سال بازدهی ۶۶.۵ درصدی داشته و در میانه جدول قرار گرفته است. هرچند این رشد قابل توجه است، اما از شتاب بازار طلا عقب مانده است. این فاصله میتواند نشاندهنده آن باشد که بخشی از تقاضای پوشش ریسک به جای بازار ارز به سمت طلا و سکه منتقل شده است، بهویژه در شرایطی که اونس جهانی نیز بهطور صعودی حرکت کرده است.
بورس از رقبا جا ماند
شاخص بورس با رشد ۴۰.۵ درصدی، عملکرد ضعیفتری نسبت به بازارهای دلاری نشان داده است. این موضوع حاکی از آن است که بازار سهام در این دوره نتوانسته با تورم همگام شود. ریسکهای سیاسی، ابهام در متغیرهای کلان و نوسانات ارزی از جمله عواملی هستند که مانع از شکلگیری یک رالی توانا در بورس شدهاند.
ابزارهای کمریسک در انتهای جدول
در بخش داراییهای محافظهکار، صندوقهای درآمد ثابت بازدهی ۳۶.۷ درصدی و نرخ سود بانکی تنها ۲۲.۹ درصد بازدهی داشتهاند. این ارقام نشان میدهد که ابزارهای کمریسک ریالی در مقابله با موج تورمی سال جاری، فاصله قابل توجهی با داراییهای طلاپایه دارند و نتوانستهاند نقش مؤثری در حفظ قدرت خرید ایفا کنند.
موتور برتری طلا چه بود؟
محمد صادقی، کارشناس اقتصادی، برتری طلا در سال جاری را به علت تأثیر همزمان دو عامل یعنی رشد نرخ ارز و تقویت اونس جهانی دانسته است. این کارشناس تصریح میکند که این ترکیب معمولاً باعث میشود طلا در دورههای تورمی عملکردی فراتر از سایر بازارها داشته باشد.
صادقی افزود: واگرایی میان بازده داراییهای دلاری و بازارهای ریالی نشاندهنده انتظارات تورمی بالا است. او خاطرنشان کرد که تا زمانی که ریسکهای کلان و نااطمینانی سیاسی به طور محسوسی کاهش نیابد، تمایل سرمایهگذاران به داراییهای پوششدهنده تورم ادامه خواهد داشت. همچنین تصریح کرد که احتمال دورههای اصلاح یا نوسان برای بازارهای پیشتاز وجود دارد و سرمایهگذاران باید به سطوح قیمتی و متغیرهای کلان توجه ویژه داشته باشند.
برندگان دلاری، بازندگان ریالی
بررسی عملکرد بازارها از ابتدای سال نشان میدهد که داراییهای مبتنی بر طلا و ارز برندگان اصلی بودهاند. طلا با بازدهی ۱۴۵.۲ درصد در صدر قرار دارد و پس از آن سکهها و دلار به ترتیب جایگاههای دوم و سوم را به خود اختصاص دادهاند. در مقابل، ابزارهای ریالی کمریسک فاصله قابل توجهی با نرخ تورم دارند. تداوم یا تغییر این وضعیت در ماههای آینده به مسیر نرخ ارز، تورم و سطح ریسکهای اقتصاد کلان وابسته خواهد بود.