نوسانات شدید طلا و دلار؛ وقتی ترس بر قیمتها تاثیر میگذارد
حرکتهای قیمتی شدید در بازار طلا و دلار عمدتاً تحت تأثیر «ترس» شکل میگیرد و نه بر مبنای تحلیلهای اقتصادی. این وضعیت منجر به ورود خریداران خرد در قیمتی بالا میشود که با نشانههای آرامش در بازار، به اصلاح سریع قیمتی و انتقال زیان به این سرمایهگذاران دچار میشود.
نوسانهای قیمتی و ترس در بازار طلا و دلار
طبق گزارشهای موجود، زمانی که «ترس» محرک رشد قیمتها شود، بازار به جای تکیه بر عوامل قابلسنجش مانند جریان نقدی، نرخ بهره، تورم پایدار و چشمانداز سیاستگذاری، بیشتر تحت تأثیر هیجان قرار میگیرد. این نوع از بازار با اولین نشانههای آرامش سیاسی یا تغییر در اخبار، ممکن است دچار افت شود. به طوری که تعداد زیادی از خریداران در قیمتهای بالا وارد بازار میشوند و این اصلاح قیمت میتواند سریع و عمیق باشد.
ترس و رشد بیپشتوانه
ترس در بازارهای مالی تنها یک احساس نیست، بلکه نوعی «مکانیسم قیمتگذاری» است که در زمانهای تنش، سرعت انتشار اطلاعات را افزایش میدهد. در چنین شرایطی، خریداران به جای بررسی عوامل بنیادی، نگران بدتر شدن اوضاع هستند. این تغییر در نوع نگرش و سؤالهای مطرح شده، منجر به خروج بازار از تحلیل و وارد شدن به فاز واکنشی و شتابی میشود.
رشد ناشی از ترس معمولاً نشانههایی از جمله ورود پول با افق زمانی بسیار کوتاه، معاملات بدون برنامه، و افزایش حجم در نقاط شکست را دارد. این نوع از رشد به ظاهر مثبت به دلیل فعالشدن زنجیرهای از سفارشهای تعقیبی و فشرده شدن عرضه در کوتاهمدت به وجود میآید.
چگونه ترس سرایت میکند و فشاری به سرمایهگذاران وارد میکند؟
رابطه بین طلا و دلار معمولاً به سادگی تعبیر میشود، اما واقعیت این است که در زمانهای هیجانی، همبستگیها شکسته میشود و پول به شکل موجی بین داراییها جابجا میگردد. ترس سیاسی یا اقتصادی به نیاز تقاضای پوشش ریسک میانجامد، به طوری که افراد برای محافظت از قدرت خرید خود به سرعت به خرید طلا و دلار روی میآورند.
این نوع رفتار در صورت گسترش، میتواند خود به یک خبر تبدیل شود و دستاندرکاران بزرگتری که بهتر به نقدینگی و ابزارهای مشتقه دسترسی دارند، از وضعیت استفاده میکنند. در این میان، خریداران خرد غالباً در نقطه زمانی نامناسب و با ترس از جا ماندن، وارد بازار میشوند و آسیبهای جدی میبینند.
نتیجهگیری از رفتارهای بازار و تأثیرات آنها
در چنین بازارهایی، زمانی که قیمتها تحت تأثیر هیجان افزایش مییابند، فاصله قیمتها از میانگینهای کوتاهمدت به شدت افزایش مییابد و احتمال اصلاح تکنیکی بالا میرود. اما به جای درک اصلاح به عنوان یک فرایند طبیعی بازار، این امر به اشتباه به فروپاشی تعبیر میشود. این رویدادها باعث میشود تا خریداران خرد در بیشترین قیمتها وارد شوند و در کفها فروش کنند، که به زیان بزرگ منجر میشود.
زمانی که قیمتها با ترس افزایش مییابند، سقوط قیمتها تنها یک احتمال دور نیست، بلکه یک سناریوی قابلاحتمال است. خبرهایی که حس ترس را کاهش میدهند، میتوانند منجر به برگشت قیمتها شوند.